วงจร Bitcoin: ปัจจัยพื้นฐาน

ในการเริ่มต้น สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าแม้ว่า Bitcoin จะเป็นสกุลเงินที่กระจายอำนาจ แต่ก็ยังคงทำงานโดยยึดตามหลักการเศรษฐกิจพื้นฐานสองประการ ได้แก่ อุปทานและอุปสงค์ เช่นเดียวกับสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้อื่นๆ เช่น ทองคำ หุ้นบลูชิป และพันธบัตรรัฐบาล การลดลงของอุปทานโดยทั่วไปจะส่งผลให้อุปสงค์เพิ่มขึ้นและผลักดันให้ราคาสูงขึ้น ในทางกลับกัน การลดลงของอุปสงค์จะนำไปสู่อุปทานส่วนเกินและมูลค่าลดลง หลักการเหล่านี้ใช้กับวงจร Bitcoin ได้อย่างไร

วงจรของ Bitcoin เกิดขึ้นประมาณหนึ่งครั้งทุกสี่ปี แต่ละวงจรสามารถแบ่งย่อยออกเป็นสี่ขั้นตอนที่แตกต่างกัน จะเป็นประโยชน์หากศึกษาแต่ละขั้นตอนก่อนที่จะเจาะลึกแนวคิดนี้ต่อไป

ระยะการสะสม: ในระยะเริ่มต้นของวงจร Bitcoin นี้ ผู้ค้าจะซื้อโทเค็นในราคาต่ำและถือไว้เพื่อรอรับการพุ่งขึ้นของราคา โดยพื้นฐานแล้ว ผู้ค้าเหล่านี้จะเน้นที่การซื้อในราคาต่ำและขายในราคาที่สูงกว่า
ขั้นตอนการมาร์กอัป: เมื่อมีการซื้อและสะสมโทเค็น BTC มากขึ้น ราคาของโทเค็นจะเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างมาก ระยะนี้เรียกว่าระยะเพิ่มราคา การเพิ่มขึ้นของราคาจะขึ้นอยู่กับความต้องการของทั้งนักลงทุนสถาบันและผู้ค้ารายบุคคล นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เห็นด้วยว่าระยะนี้เป็น "จุดสูงสุด" ของวงจร Bitcoin
ขั้นตอนการจัดจำหน่าย: ระยะนี้สามารถอธิบายได้ว่าเป็น "การขายในเวลาที่เหมาะสม" นักลงทุนที่ซื้อ BTC ในช่วงการสะสมและการเพิ่มราคาโดยทั่วไปจะได้รับกำไรจำนวนมาก จึงทำให้พวกเขาตัดสินใจขาย ส่งผลให้ตลาดมีอุปทาน Bitcoin เพิ่มมากขึ้น ส่งผลให้ความต้องการลดลงและราคาลดลง บางคนอาจอธิบายระยะนี้ว่าเป็น "การแก้ไข"
ขั้นตอนการลดราคา: ในช่วงสุดท้ายนี้ ตลาดจะปรับตัวตามแนวโน้มขาลงจากช่วงการจำหน่าย ซึ่งอาจส่งผลให้ราคา Bitcoin ลดลงอย่างรวดเร็วและสำคัญ เมื่อมีผู้ซื้อในตลาดน้อยลงในช่วงนี้ ตลาดอาจหยุดนิ่งและเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อย ช่วงลดราคาอาจดำเนินต่อไปอีกหลายเดือนจนกว่าอุปทานและอุปสงค์จะกลับคืนสู่ภาวะสมดุล

การ “Halving” ของ Bitcoin หมายถึงอะไร?

ต่อไปเราต้องพูดถึงปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่มีอิทธิพลต่อวงจรของ Bitcoin นั่นก็คือ “การลดครึ่งหนึ่ง” แต่ว่าการลดครึ่งหนึ่งคืออะไรกันแน่?

Bitcoin ทำงานบนเครือข่ายแบบกระจายอำนาจ และ “สมุดบัญชี” ดิจิทัลจะติดตามธุรกรรม เมื่อดำเนินการธุรกรรมเหล่านี้แล้ว โทเค็นใหม่จะถูกสร้างขึ้น กระบวนการนี้เรียกว่าการขุด Bitcoin ในทางทฤษฎี อุปทานของ Bitcoin จะเติบโตอย่างต่อเนื่องตามจำนวนโทเค็นใหม่ที่สร้างขึ้นจากการขุด

สิ่งนี้อาจนำไปสู่อุปทานล้นตลาดและส่งผลให้มูลค่าของ Bitcoin ลดลงอย่างมาก เพื่อป้องกันผลลัพธ์ดังกล่าว Bitcoin จึงได้เปิดตัวเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่ง

เหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งจะลดผลตอบแทนจากการขุด Bitcoin ลง 50 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเกิดขึ้นทุกๆ 210,000 บล็อก "บล็อก" หมายถึงชุดธุรกรรม Bitcoin ที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนด เหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งจะเกิดขึ้นประมาณทุกสี่ปี โดยการลดครึ่งหนึ่งก่อนหน้านี้เกิดขึ้นในปี 2009, 2012, 2016 และ 2020

แล้วเหตุการณ์แบ่งครึ่งครั้งต่อไปคือเมื่อใด เหตุการณ์แบ่งครึ่งครั้งต่อไปมีกำหนดในวันที่ 26 เมษายน 2024 ซึ่งจะเกิดขึ้นเมื่อบล็อก 840,000 ถูกสร้างขึ้น

ผลทันทีหลังการลดครึ่งหนึ่ง: จะเกิดอะไรขึ้น?

เมื่อพิจารณาจากความเข้าใจของเราว่าการแบ่งครึ่งเกี่ยวข้องกับวงจรสี่ปีของ Bitcoin อย่างไร จึงสมเหตุสมผลที่จะสรุปได้ว่าช่วงเวลาก่อนถึงเดือนเมษายน 2024 จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงราคาที่สำคัญใดๆ โดยถือว่าไม่มีปัจจัยภายนอกที่ไม่คาดคิดเข้ามาเกี่ยวข้อง ปัจจัยเหล่านี้บางส่วนอาจได้แก่:

• การแทรกแซงของรัฐบาลในภาคส่วนการเข้ารหัส
• ข้อมูลเศรษฐกิจที่ไม่คาดคิดจากประเทศหรือภูมิภาคที่เจาะจง
• ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• เงินเฟ้อ

หากไม่มีปัจจัยเหล่านี้หรือปัจจัยที่คล้ายคลึงกันเกิดขึ้น นักลงทุนจำนวนมากอาจใช้แนวทางรอและดู โดยตระหนักว่าขณะนี้อยู่ในช่วงลดราคาและความต้องการก็ลดลง นักลงทุนรายอื่นๆ อาจถือสินทรัพย์ของตนไว้ โดยคาดเดาว่าราคาของ Bitcoin จะพุ่งสูงขึ้นทันทีหลังจากเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่ง

ผลกระทบของวงจร Bitcoin ต่อสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ

จนถึงตอนนี้ เราถือว่าวงจรของ Bitcoin เป็นระบบปิด ซึ่งทำให้เข้าใจพลวัตภายในได้ง่ายขึ้น แต่วงจรเหล่านี้มีอิทธิพลต่อราคาของสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ หรือไม่ ซึ่งนำเราไปสู่แนวคิดเรื่อง "ความสัมพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัล"

ความสัมพันธ์ของสกุลเงินดิจิทัลอธิบายถึงวิธีที่การเคลื่อนไหวของโทเค็นหนึ่งสามารถส่งผลต่อโทเค็นอื่นๆ ได้ โดยทั่วไปแล้ว สกุลเงินดิจิทัลมีความสัมพันธ์ในเชิงบวก ซึ่งหมายความว่าสกุลเงินเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีแนวโน้มราคาที่คล้ายคลึงกัน ซึ่งไม่ต่างจากสินทรัพย์ที่ซื้อขายได้อื่นๆ เช่น โลหะมีค่า เมื่อราคาทองคำเพิ่มขึ้น โลหะอื่นๆ เช่น เงิน ทองแดง และแพลเลเดียมก็มักจะตามมาด้วย

แล้วทำไมวงจรของ Bitcoin ถึงมีอิทธิพลต่อสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ เช่น Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) และ Dogecoin (DOGE) ประเด็นสำคัญคือ นักลงทุนมักใช้ Bitcoin เพื่อวัดทัศนคติโดยรวมของตลาด การเคลื่อนไหวราคา Bitcoin ในเชิงบวกบ่งชี้ว่าตลาดมีแนวโน้มแข็งแกร่ง ซึ่งส่งผลให้มีการซื้อขายเพิ่มมากขึ้น นี่คือเหตุผลที่ Bitcoin มักถูกเรียกว่า "เครื่องวัด" ของระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล

สกุลเงินดิจิทัลไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงราคา Bitcoin หรือไม่?

ณ จุดนี้ ผู้อ่านบางคนอาจสงสัยว่ามีโทเค็นใดบ้างที่ไม่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคา Bitcoin มีสกุลเงินดิจิทัลใดบ้างที่สามารถทำหน้าที่เป็นตัวป้องกันความเสี่ยงต่อวัฏจักรและการเคลื่อนไหวของราคาโดยทั่วไปของ Bitcoin

คุณอาจประหลาดใจเมื่อรู้ว่าจากสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 5,000 สกุล มีเพียงไม่กี่สกุลเท่านั้นที่สามารถดำรงอยู่ได้โดยอิสระจากกระแสตลาดโดยรวม ซึ่งรวมถึง:

• ลิงค์
• อะตอม
• เทโซ (XTZ)

อะไรทำให้สินทรัพย์เหล่านี้มีความพิเศษ ในขณะที่ยังคงมีการถกเถียงกันเกี่ยวกับเรื่องนี้ สาเหตุหลักน่าจะมาจากการเปิดรับความเสี่ยงที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ผูกกับบล็อคเชนที่ใหญ่กว่าและเป็นที่ยอมรับมากกว่า

ลองนึกถึงความแตกต่างระหว่างการถือหุ้นในบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่ที่มีความเสี่ยงจากตลาดต่างๆ กับการถือหุ้นใน IPO ขนาดเล็กในกลุ่มเฉพาะ

การคาดการณ์ผลลัพธ์ของเหตุการณ์ Halving ที่กำลังจะเกิดขึ้น

เพื่อสรุป เรามาดูคำถามสุดท้ายกัน: ราคาของ Bitcoin จะตอบสนองต่อเหตุการณ์การลดครึ่งหนึ่งครั้งต่อไปอย่างไร?

ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีทัศนคติในแง่ดีต่อแนวโน้มในระยะยาว ความนิยมของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นนับตั้งแต่รอบปี 2016-2020 และแม้แต่ผู้ซื้อขายทั่วไปก็เข้าใจกลไกของมันแล้ว ปัจจัยเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงการไหลเข้าของผู้ซื้อขายที่กระตือรือร้นจำนวนมากในช่วงเริ่มต้น (การสะสม) ของรอบที่กำลังจะมาถึง ด้วยอุปทานที่ลดลงและความต้องการที่เพิ่มขึ้น แทบไม่มีข้อสงสัยเลยว่าราคา Bitcoin จะเข้าสู่ช่วงขาขึ้นอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม มีหลายสิ่งหลายอย่างที่อาจเกิดขึ้นระหว่างนี้และตอนนั้น ความกังวลประการหนึ่งคือความเป็นไปได้ของกฎระเบียบตลาดในอนาคตจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) หากมีการกำหนดกฎระเบียบดังกล่าว แพลตฟอร์มคริปโตที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ จำนวนมากอาจย้ายฐานไปยังต่างประเทศ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคา Bitcoin และโทเค็นอื่นๆ

อย่างไรก็ตาม ทีมงานที่ CryptoChipy จะยังคงนำเสนอการอัปเดตทันเวลาและการคาดการณ์ราคาเพื่อช่วยให้ผู้อ่านสามารถนำทางวงจรสี่ปีของ Bitcoin ได้