เกรย์สเกล โฮลดิ้งส์ ดิจิทัล

สินทรัพย์ดิจิทัลของ Grayscale อยู่ภายใต้กรอบกฎหมายที่ป้องกันไม่ให้มีการยืม ให้ยืม หรือจำนองทรัพย์สินดังกล่าว บริษัทได้ระงับการก่อตั้งและการไถ่ถอนสินเชื่อใหม่

ผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ดิจิทัลแต่ละรายการมีโครงสร้างเป็น “นิติบุคคลแยกจากกัน” และจัดเก็บภายใต้ Coinbase Custody Trust Company Grayscale รับผิดชอบและรายงานโทเค็นที่ถืออยู่ภายใต้อย่างโปร่งใส Coinbase ซึ่งปัจจุบันมี Bitcoin จำนวน 635,235 เหรียญ

Grayscale ได้ประกาศด้วยว่าจะไม่เปิดเผยหลักฐานการสำรองเงินให้แก่ลูกค้า เนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัยทำให้บริษัทต้องกักเก็บข้อมูลกระเป๋าสตางค์แบบออนเชนและวิธี Proof-of-Reserve แบบเข้ารหัสหรือวิธีการตรวจสอบแบบเข้ารหัสขั้นสูงอื่นๆ

การล่มสลายของ FTX และ Grayscale Bitcoin Trust

การล่มสลายอย่างไม่คาดคิดของ FTX สร้างความตกตะลึงให้กับโลกของคริปโต โดยแสดงให้เห็นว่าการแลกเปลี่ยนที่ครั้งหนึ่งเคยเชื่อถือได้นั้นสามารถล่มสลายได้ภายในเวลาเพียงสัปดาห์เดียว เหตุการณ์นี้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อโครงการคริปโตหลายโครงการ

Grayscale พยายามสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนและตลาดว่าผลิตภัณฑ์เรือธงของบริษัทมีความมั่นคงทางการเงิน อย่างไรก็ตาม GBTC ประสบปัญหาในการซื้อขายในราคาส่วนลดอย่างมากจากราคาตลาดของ Bitcoin โดยเข้าใกล้ช่องว่าง 50%

Grayscale กำลังเผชิญกับความยากลำบากในการพยายามแปลง GBTC ให้เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เรื่องอื้อฉาวของ FTX ประกอบกับการพบว่ากองทุนของลูกค้าหายไป ทำให้เห็นถึงความจำเป็นเร่งด่วนในการตรวจสอบหลักฐานสำรอง แม้ว่า Grayscale จะยืนกรานว่าได้ปกป้องสินทรัพย์ของตนมาหลายปีและรักษาชื่อเสียงที่มั่นคงในด้านความปลอดภัย แต่การขาดความโปร่งใสในสำรองยังคงเป็นปัญหาที่อุตสาหกรรมต้องเผชิญ

เนื่องจากโครงสร้างกองทุนของ Grayscale ขาดคุณสมบัติที่เป็นมิตรกับนักลงทุน และ GBTC ไม่ใช่ ETF ที่เหมาะสม การดำเนินการของ Grayscale จึงได้รับผลกระทบเชิงลบจากราคา Bitcoin ในปัจจุบัน ปัญหาเหล่านี้ทำให้ Grayscale มีผลงานด้อยกว่า Bitcoin ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากการไม่มี ETF Bitcoin ที่ทำงานได้เต็มรูปแบบ

Grayscale ทำธุรกิจเหมือนเดิมเหมือนเดิมหรือเปล่า?

แม้ว่าจะมีข้อกังวลเพิ่มมากขึ้นในอุตสาหกรรมคริปโต แต่ Grayscale ยืนยันว่าทุกอย่างทำงานได้อย่างราบรื่นและรับรองกับนักลงทุนว่าสินทรัพย์ของบริษัทปลอดภัย อย่างไรก็ตาม การชำระบัญชีที่อาจเกิดขึ้นของ Grayscale อาจส่งผลกระทบร้ายแรงต่อตลาดคริปโตเนื่องจากมีความเชื่อมโยงกับ FTX ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดคือ DCG ถือหุ้นอยู่ 4.1% ในขณะที่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับสองคือ BlockFi ซึ่งยื่นฟ้องล้มละลายหลังจากได้รับผลกระทบอย่างหนักจาก FTX สถานการณ์ที่ยังคงดำเนินอยู่นี้ยังคงสร้างความกังวลให้กับชุมชนคริปโตต่อไป

ด้วยความเป็นไปได้ที่ราคา Bitcoin จะยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง การยุบ Grayscale อาจส่งผลให้ราคา Bitcoin ตกต่ำลงและส่งผลกระทบต่ออุปทาน Grayscale ยืนยันว่าไม่ได้ทำธุรกิจกับ Genesis แม้จะมีข่าวลือเกี่ยวกับการดำเนินการอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ช่องว่างระหว่างส่วนลดของ GBTC และราคา Bitcoin พื้นฐานยังคงกว้างขึ้นเรื่อยๆ ส่งผลให้ตลาดคริปโตเกิดความตึงเครียด

ก.ล.ต. ปฏิเสธความพยายามแปลงกองทุน ETF ของ Grayscale

เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นล่าสุดทำให้ Grayscale ตัดสินใจปรับโครงสร้างองค์กรเป็น ETF แต่ SEC ปฏิเสธข้อเสนอนี้ โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ Grayscale จะตกอยู่ภายใต้การฉ้อโกงและถูกหลอกลวง การปฏิเสธของ SEC เกิดจากการที่ Grayscale ไม่ชัดเจนเกี่ยวกับแหล่งที่มาของ Bitcoin และเชื่อว่าการแปลงเป็น ETF จะทำให้ราคาหุ้นสอดคล้องกับมูลค่าที่แท้จริง บางคนคาดเดาว่า Grayscale อาจยื่นฟ้อง SEC เกี่ยวกับการตัดสินใจครั้งนี้

ราคา Bitcoin ยังคงผันผวน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล ในปีที่แล้ว กองทุนนี้อยู่ในอันดับ 6% ล่างสุดของหุ้นในแง่ของประสิทธิภาพด้านราคา มูลค่าของมันลดลงเกือบ 73% เนื่องจากตลาดปรับตัวเข้ากับความท้าทายของกองทุน

กองทุน Grayscale Bitcoin Trust Fund ส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคา Bitcoin โดยมีข้อบกพร่องที่สอดคล้องกับการลดลงอย่างรวดเร็วของมูลค่า Bitcoin